본 글은 “고달퍼”님이 주주연대에 공식 답변을 요구함에 따라 의견을 존중하여 답변을 드립니다.

고달퍼님에게 정중히 요구드립니다. 게시판에 글만 올리시지 마시고

주주연대에 직접 의견을 개진하여 주시기 바랍니다.

【 답변에 앞서, 사전 알아야 할 점 】

1. 답변에 앞서, 우선 SM의 경영상황에 대해 알아야 합니다.

1) SM 사건의 발단은 SM의 설립자 이수만이 회사로부터 너무 많은 돈을 받는다는 논란에서 시작되었습니다. ’21년 SM은 영업이익 675

억원 중에서 35%인 240억원을 ‘라이크기획’이라는 이수만의 개인

회사에 지급을 합니다. 지급 명분은 라이크기획이 SM의 아티스트들을

프로듀싱해 준다는 댓가였습니다.

2) 지난 20년간 SM이 이수만의 개인회사인 라이크기획에 지급한 돈이

1,400억원이었다고 합니다.

3) 동종업계 BTS가 속한 JYP의 박진영 대표가 작년에 연봉으로 8억원

정도를 받았다고 하는데 240억원을 지급하였다고 하니 SM주주들은

큰 손해를 보고 있고, 주가도 지지부진하다면 불만을 제기하였습니다.

2. 행동주의 사모펀드는 무엇일까요 ?

1) 행동주의사모펀드는 단순히 투자만 하는 것이 아니라 투자한 기업의 경영 개선을 적극적으로 요구하면서 경영에 참여하는 것입니다.

3. 행동주의사모펀드인 얼라인파트너스자산운용은 어떻게 SM소액주주

들에게 접근하였는가 ?

1) 얼라인파트너스는 이수만의 지분이 18% 밖에 되지 않음을 알고, 경영권 장악을 위해 미리 지분 1%를 확보한 상태에서, 이수만의 개인회사에 지급

되는 돈의 지급방식에 문제를 제기하면서 소액주주들에게 접근하였습니다.

* 이수만이 임원에서 물러나 회사에서 발생하는 법적책임은 피하면서,

정확히 돈을 얼마나 받아 가는지도 모르게 만들어 놓았다고 문제 제기

4. 행동주의사모펀드인 얼라인파트너스자산운용은 목적은 무엇인가 ?

1) 얼라인파트너스는 SM의 지분 1%를 미리 매집한 상황에서 지분의

약 60%를 가지고 있는 소액주주들에게 자신들이 추천한 임원과 감사를

뽑아달라고 의결권 위임을 요청하여 소액주주들의 지지를 받아 임원과

감사인을 선임하여 경영권을 확보한 것입니다.

5. 셀트리온과 SM은 무엇이 다른가 ?

1) SM의 설립자이면서 라이크기획의 소유주인 이수만은 99년 SM의

임원 시절 회사돈 11억원을 횡령하여 유죄를 받은 바 있고, SM의

경영에 참여하지도 않으면서 개인회사로 연간 240억원의 돈을 받아

챙기는 등 문제가 대두되어 경영권 문제가 대두되었습니다.

2) 셀트리온의 서정진 명예회장이나 기우성 부회장 및 임원들이 회사

경영과 관련하여 배임, 횡령 등 어떠한 문제에도 연루된 바 없기에

SM과는 전혀 다른 차원임을 알아야 합니다.

6. 사모펀드가 들어올 경우 셀트리온의 경영권 장악이 가능한가 ?

1) 현재 셀트리온은 서정진회장의 셀트리온홀딩스가 약 20.06%, 우리

사주조합 및 자사주 약 2%, 국민연금 6.5%, 테마섹 등 외국인 19.5%

, 국내 증권사 등 기관이 일정 지분을 가지고 있으며, 소액주주 비율은

대략 45%로 추정됩니다.

2) 금년 주주총회에서 확인하였다시피 주주들이 관심을 가지고 있었던

5호 안건인 이사의 보수승인 한도의 건, 6호 안건인 자기주식 선택

매수의 건과 관련하여 소액주주들이 반대를 하였지만 2개의 안건 모두 찬성 76% 이상, 반대 5% 정도가 나온 것으로 기억합니다.

※ 결론적으로 행동주의 사모펀드가 셀트리온에 들어온다고 하여도 절대 경영권을 위협할 수 없다는 사실입니다.

【 고달퍼님의 질문에 대한 답변 】

1. 행동주의 펀드와 접촉은 하셨는지 ?

⇒ 주주연대가 ’21.11.25일 출범 후에 비대위에서 추진하다 중단한 지분모으기를 위해 ’21.12.21.(화) 저를 포함한 5명이 서울 양천구 소재 금융·투자 컨설팅 회사를 방문하여 지분모으기에 대해 자문을 받은 바 있습니다.

⇒ 자문결과, 지분모으기를 위한 위임 계약에 최소 수억원의 계약금 및 향후 의결권 확보 비율에 따라 최소 수십억원의 자금이 필요하다는 것을 확인하였습니다.

※ 상세 내용은 컨설팅회사의 요청에 따라 공개할 수 없으나 주주연대를 방문할 경우 당시 토의내용이 정리되어 있어 확인해 드리겠습니다.

2. 안했다면 그 이유는 무엇인지 ?

⇒ 접촉하였으나 사실상 불가능하다고 판단하였습니다. 추진을 위해

실제 수십억원의 수수료가 필요하다는 결론을 내렸습니다.

3. 행동주의 펀드와 함께 할 생각이 있는지

⇒ 셀트리온에는 현재 행동주의펀드가 지분 0.1%도 투자하지 않고

있습니다. 또한, 행동주의펀드도 셀트리온의 경우 회사 경영진의 비리 등 문제가 없어 경영개입 등을 위한 시도를 하지 않을 것이라 봅니다.

⇒ 고달퍼님이나 행동주의펀드를 아시는 주주님들이 있다면 그분들과

접촉하여 실현 가능성이 있는지 먼저 검토하여 주시기를 당부드립니다.

4. 왜 합병만 주장하는지 ?

⇒ 합병의 필요성에 대해서는 주주연대 공지사항 22-99(합병의 필요성과 성공적 합병을 위한 유의사항)을 정독하시기 바랍니다.

5. 합병 후 주가상승이 되지 않으면 대응계획은 있는지 ?

⇒ 합병 후 주가 상승이 되기 위해서는 3개사가 합병을 한다고 할

경우 1+1+1 = 3 또는 그 이상의 매출이 나와야 하나 3보다 적은

숫자의 실적이 나올 경우 잘못하면 공매도의 먹잇감으로 전락할 수 있다고 분명히 밝혔습니다.

⇒ 주주연대는 회사측에서도 합병 발표를 한다는 것은 매출에 대한

확신이 있을 때에 발표할 것으로 추측하고 있습니다.

【 고달퍼님은 내 같으면 이렇게 하신다고 하였지요에 대한 답변 】

1. 행동주의 투자자를 물색하겠다 ?

⇒ 셀트리온은 주주들이 반대하는 주총 안건에서 반대표가 5% 밖에

나오지 않았습니다. 행동주의펀드는 반대표가 5% 밖에 나오지 않는 이런 회사에는 절대 접근하지를 않습니다. 주가가 문제가 아니라 경영진의 횡령, 배임 등 도덕성에 문제가 있는 즉, 모럴 헤저드 기업에 접근하여 경영권을 위협하는 것이 목적이기 때문입니다.

2. 투자자 확보후 주주가치제고방안으로 전문 경영인 선임, 사외이사

선임, 분기배당, 자사주 소각, 셀케의 코스피 이전 등을 하겠다 ?

⇒ 셀트리온의 소액주주들이 반대한 주총 안건에 대해 반대표가

5% 밖에 나오지 않아 안건들이 통과되었습니다. 경영진들의 도덕성에 문제가 없고, 경영 관리에 문제가 없기에 국민연금, 테마섹 등 외국인 투자자 등도 모두 회사에 동조하고 있다는 것입니다.

⇒ 국민연금, 테마섹 등이 셀트리온과 우호적 관계를 가지고 있는

상황에서 과연 어떤 행동주의펀드가 경영권을 위협하고자 할까요 ?

3. 씽크풀 게시판을 전사적으로 운영하겠다 ?

(목적외 지분모으기 비판글 등 사측 유도글 한시적 차단)

⇒ 씽크풀 게시판은 셀트리온 회사의 게시판도 아니고, 셀트리온

소액주주들의 게시판도 아닙니다.

⇒ 씽크풀이라는 개인회사가 운영하는 게시판을 어떻게 주주들이

마음대로 좌지우지할 수 있을까요 ? 정말 납득할 수 없는 제안이라

생각합니다.

4. 임시주총을 열어 표대결을 하겠다 ?

⇒ 주주연대에서는 주총안건 제안을 위해 의결권 위임을 위한 설문

투표를 실시한 결과 약 2% 주주들이 찬성하는 결과를 획득한 바

있습니다.

⇒ 주주연대에서는 주주들이 하나로 통합되지 못하고 분열과 갈등, 비난과 불만으로 가득찬 현재의 상황에서는 절대 의결권있는 지분

모으기가 성공할 수 없다는 판단입니다.

⇒ 주주연대에서는 실현 불가능한 임시주총을 위한 의결권있는

지분모으기는 어렵다는 것을 입장을 명백하게 알려드립니다.

⇒ 의결권있는 지분 모으기에 관심이 있다면 게시글이나 말로만 하지 말고 주주연대 사무실을 방문하여 진지한 토론을 펼쳐 주시기를

요청드립니다

【 주주연대의 결론입니다 】

⇒ 주주연대는 실현 불가능한 의결권있는 지분모으기 보다는 주주

환원 정책 등 주주가치 제고를 위한 실현 가능한 일을 추진하겠습니다.

⇒ 주주연대는 말이나 글로하는 활동이 아니라 주주이익을 최우선

으로 하면서 회사의 잘한 부분은 칭찬과 격려, 잘못한 부분은 비판과

견제를 하는 역할을 하겠습니다.

⇒ 주주연대는 언론, 정부 당국, 증권사 등 금융권에서 셀트리온의

기업가치를 훼손하는 악의적 행위에 대해 적극적으로 대응하여 주주

들의 재산이 침해되지 않도록 하겠습니다.

⇒ 주주연대는 특정 논리에 매몰되지 않고 객관적이고 균형잡힌

시각으로 주주이익을 위해 노력하도록 하겠습니다.